在过去四十年中，美国的医疗保健系统采取了业务多元化战略，包括横向整合、纵向整合、市场多元化、非相关业务多元化以及财务风险。然而，这些战略大多未能取得理想成效。越来越多的医疗系统已走向破产，另一些则在破产边缘。本书以阿勒格尼健康教育与研究基金会（Allegheny Health Education and Research Foundation，AHERF）、杰斐逊医疗保健体系（Jefferson Health System）、斯图尔特医疗保健集团（Steward Health Care）这三家颇具代表性的医疗保健体系为案例，梳理它们实施多元化战略的过程，面临的各类困境以及最终导致的财务危机，并在此基础上提出一套扎根理论（grounded theory），解释医疗保健机构为何以及如何走向破产。
该扎根理论揭示了导致医疗保健体系破产的主要因素。首先，是企业高管层面的种种驱动力，包括个人利益、自我保全，以及对其他企业的盲目模仿。投资银行家也往往鼓励高管通过收购其他企业实施多元化战略，从而扩大机构的业务版图。归根结底，高管往往被个人野心及其对企业的扩张雄心所驱使。
另一组因素则来自企业治理和战略执行层面，包括董事会监督不足、多元化扩张速度过快、收购其他企业时缺乏充分的尽职调查、未能吸取其他企业实施多元化战略的历史教训、未能采取有实证依据的战略，以及企业在业务和市场不断多元化之后，无力管理由此产生的复杂运营体系和多元市场。此外，企业还可能选择错误的目标市场，或者在错误的时机进入这些市场，却没有充分考虑这些多元化战略能否适应医疗保健行业本身的高度复杂性。
除此之外，还有一些因素可能彻底拖垮多元化战略。例如，企业缺乏维持扩张所需的充足资本，不得不依赖债务融资，而沉重的债务最终可能压垮企业；与此同时，高管所持有的诸多错误观念和未经验证的假设，也会进一步加剧风险。
最后，外部环境变化和无法预见的突发事件也会对企业战略构成严峻挑战。这些变化尤其容易冲击风险共担合同等战略安排。然而，在制定战略规划时，企业往往并未充分考虑这些潜在的环境变化与突发事件。